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责任编辑：陈合群中银国际：并购重组政策走出收缩周期 关注创业板壳概念公司机会来源：证券时报网6月20日晚间，证监会宣布就修改《上市公司重大资产重组管理办法》向社会公开征求意见，旨在持续推进并购重组市场化改革。中银国际指出，此次修订进一步放宽对上市公司重组的限制，意在重新激活并购重组市场，促进市场资源向高新产业及技术型公司倾斜。从近期的政策定调来看，证监会逐步提升了对上市公司资本运作的“包容度”。此次修改后，上市公司并购重组的政策环境比第二轮修改后（2014-2016））还要更加宽松，不仅允许创业板借壳上市，并拟恢复重组上市的配套融资，此举有利于充分发挥资本市场服务实体经济的功能。认为，《管理办法》的修订只是政策走出收缩周期的开始，正如3月在《再融资再出发》中提出的，2019年是证监会对有关再融资政策的再评估之年，后续包括再融资定价以及大股东减持方面的政策都有再调整的可能。

更大的背景看，空调行业的日子并不好过。奥维云网（AVC）白电事业部研究总监王永涛对《华夏时报》记者表示，目前虽然空调进入销售旺季。但2019年整个空调行情并不是很好。他透露，今年一季度，整个空调行业的销售量增长了4.4%，销售额增长了2.8%。但今年累计到4月，空调行业的销售量仅增长2%，销售额则同比下降0.2%。其预计1-5月空调行业整体将出现负增长。

公募基金子公司相关人士告诉记者，通常，重资产模式下拥有自有物业的大公司会倾向选择基于“信托计划+专项计划”双SPV的CMBS模式和基于“私募基金+专项计划”双SPV的类REITs模式。轻资产的公司则更惯常于选择基于“信托计划+专项计划”双SPV的租金收益权ABS，而对于这些没有自持物业的公司，能否寻得担保公司进行较高的担保增信，将是一个重要环节。

但实际上，即便我们把报告发出去征求意见之后，也不是等着意见回来，这个过程中也是在不断地改。写作上有什么要求？刘应杰：每年总理都会对报告的语言风格有很高的要求，尽量用老百姓的话来说明问题。孙国君：前面说的个税起征点，它本身就不是个专业语言，但是你这个语言（个税起征点）肯定大家听得懂啊，从准确的政策上来说，不是这样的讲法，要想办法把（专业）语言转化成通俗语言，我们的压力很大。转换不好，别人就会“攻击”我们，说你们不懂专业。

通过资产证券化，长租公寓获得了创新的融资渠道和投资退出路径，利于盘活存量资产扩大房源，同时也反映出长租公寓市场快速的发展和对资金的需求。三种模式：券商承销占比高据记者不完全统计，截至2018年8月21日，目前共有长租公寓资产支持专项计划11只，总规模106.67亿元。其中，自如发布数量最多，招商长租募资最大。

为了更有效率地放贷，就需要大数据公司提供风控，而大数据公司所谓的风控措施之一就是利用爬虫抓取用户隐私数据，这些数据不但能给用户画像，更能在用户一旦出现逾期，就交由催收公司采取各种方式乃至恶意催收，也正因为“不怕”用户逾期，一些现金贷公司有恃无恐，收取砍头息、服务费等各种费用，俨然高利贷。