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所以，研究决胜未来的力量，就是寻找决定这三种转变的规律性的东西。01 走出对“关系”的迷信有人相信的是“关系”，以为关系可以决定一切，面子才是生产力。所以在构筑未来的发展空间时，往往首先想到的就是广结善缘、膨胀人脉、寻找靠山。其实，如果多问几个为什么，就不难看出，把一切成败寄托在关系和人情面子上，实际上就是想绕过一切正常的管理规范和法律法规，取得某种凌驾于制度之上的特权，从而获取具有垄断意义的机会和利润（所谓“寻租”）。

谈到5G面临的挑战时，中国科学院院士尹浩认为5G大规模商用还有一些挑战、一些难点要突破，比如规划问题、网络建设、产业的生态环境、建网成本等。在应用方面，尹浩认为工业互联网是5G应用最大的挑战。他认为，跨界融合面临难题，运营商、设备商、工业互联网企业之间存在行业壁垒，怎样形成共识融合发展还没有形成有效的机制。此外，工业应用的场景是多样的，行业有自己特殊的要求，怎么做到无缝对接，是很大的挑战。

2．不太确定：目前是05年上半年还是下半年基本面背景更像05年上半年。2016年1月来震荡大底类似02-05年，目前类似05年市场处于熊末牛初阶段，但究竟像05年上半年还是下半年？05年初上证综指自1200点反弹至2月1328点，随后震荡下行至6月998点，下半年迎来反转行情，自998点反弹至9月1223点，随后回落至10月1067点。19年1月初以来的市场回暖究竟类似05年初的反弹还是05年下半年的反转目前还不确定。从基本面表现看目前更像05年上半年，市场底往往领先业绩底出现，但并非无缘无故领先，只有在确认部分基本面领先指标企稳回升之后才出现市场底。基本面领先指标主要有社融增速/信贷余额增速、PMI指数、基建投资增速、地产销售面积增速、汽车销量增速等5项指标，05年、08年、12年、14-16年牛市启动或者大反弹行情启动时，均是部分领先指标改善后市场底才出现。以05年为例，1月降印花税上证综指1200点附近反弹，05年4月29日股权分置改革启动时也在1200点附近，这是个政策底位置，上证综指最终在05年6月6日998点见市场大底，当时5项指标中有4项已经企稳，其中贷款余额、基建投资、商品房销售面积增速在05年5月见底，汽车销量增速在05年2月见底。目前5大基本面领先指标部分企稳但仍需观察确认。第一，社融/贷款余额增速，最新公布的19年1月份社融增量4.64万亿元，同比增多1.56万亿元，社融放量是货币政策效果逐渐显现的结果，与1月专项债和票据发行较多有关，但单月反弹后的持续性仍需观察，从盘面反应看，2月15日社融增速公布当天A50指数期货跌2.41%，恒生指数跌1.87%，恒生国企指数跌2.09%，说明前期市场上涨已部分隐含社融回暖预期。第二，PMI，1月统计局PMI 49.5，较18年12月49.4微升，财新PMI 48.3，较18年12月 49.7继续回落，可见PMI指标还未见底。第三，基建投资增速，自18年9月以来基建投资增速略回升，18年12月为3.8%，而11月为3.7%。第四，商品房销售面积，18年12月全国商品房销售面积累计同比为1.3%，而11月为1.4%，19年1月30个大中城市商品房销售面积累计同比为-14.5%，而18年12月为-5.3%，商品房销售仍未见好转迹象。第五，汽车销量增速，18年12月汽车销量累计同比为-2.8%，而11月为-1.7%，汽车销售仍未见好转。此外最新公布的1月CPI同比1.7%、PPI同比0.1%也低于市场预期，说明需求仍偏弱。目前政策只停留在降准层面，仅有社融数据出现改善，其他基本面领先指标企稳可能需要进一步减税降费，甚至降息、地产结构性放松。

不过，“迷你基”依靠科创板打新续命或难以为继。业内人士表示，虽然基金清盘速度趋缓，但基金公司清理“冗员”的脚步不会停滞。一旦科创板打新红利不能持续，迷你基金仍难逃清盘危机。记者 蒋金丽责任编辑：王帅不只卖商品 更要卖生活商场成休闲娱乐好去处

但10年以后，前者赢得政府和客户的信任，市场份额稳步扩大，利润成倍上升，而后者逐渐被人抛弃。可见，不同价值观决定着企业和个人如何算账（算大账），如何看未来（算前途），从而决定了企业未来的分野与高下。万通历史上曾有过多次是做好人（比如维护信誉）还是做坏人（比如赖账）的争论。

新浪挖掘基：中融基金自2013年成立，6年时间管理规模超800亿， 成长速度相对较快，请谈谈您的看法。黄震：中融用6年时间，从零起步发展成为管理规模超过800亿的中型基金公司，有三大主要原因。首先，任何个体发展，都离不开大环境，中融基金也是赶上了资管行业大发展的好时候。因为中融基金2013年成立，2014年开始发力，到现在大约五六年的时间，恰好是证券市场越来越成熟，投资者的理念趋向成熟，投资者结构也越来越完善的阶段。